雪堂迁客，不得文章力。

1、赤壁：赤壁有二，均在湖北境内。一在今嘉鱼县东北江滨，有赤矶山，为当年孙、刘联军大破曹兵之地。一在今黄冈县，临江有赤鼻矶。当年苏轼贬黄州曾游赤壁，因地名相同起兴，写下著名的怀古词赋。辛词所指，当是苏轼笔下的黄州赤壁。按稼轩曾二官湖北，并于江西、湖北两处调任频繁，所以此词可能写于淳熙四年至六年1177———1179间。

2、雪堂：苏轼以“乌台诗案”贬黄州团练副使。苏轼筑室于黄州东坡，取名“雪堂”。“雪堂”两句言苏轼未借文章之力而青云直上，反因诗文致祸贬谪黄州。

3、迁客：遭贬迁的官员范仲淹《岳阳楼记》：“迁客骚人。”

4、不得文章力：刘禹锡：“一生不得文章力，百口空为饱暖家。”

5、泯：消失。“赋写”三句言苏轼当年在此写下感叹曹、刘兴亡的诗篇，而今千古历史遗迹已无踪影。6、陈迹；旧迹;过去的事情。

7、矶（jī）岸赤：即赤壁。矶，水边突出的岩石或石滩。“望中”两句一眼望去，但见岸石皆赤，赤鼻矶直插白浪翻滚的江心。

8、直下：李白：“飞流直下三千尺，疑是银河落九天。”

9、长啸：岳飞《满江红》：“抬望眼、仰天长啸，壮怀激烈。”

10、悲天地二句：苏轼《赤壁赋》：“盖将自其变者而观之，则天地曾不能以一瞬。”“半夜”三句半夜一声长啸，天地为之生悲、变窄。